O que você precisa saber sobre opções binárias fora dos EUA Carregando o jogador. As opções binárias são uma maneira simples de negociar flutuações de preços em vários mercados globais, mas um comerciante precisa entender os riscos e recompensas desses instrumentos muitas vezes incompreendidos. As opções binárias são diferentes das opções tradicionais. Se for negociado, encontrar-se-ão que estas opções têm pagamentos, taxas e riscos diferentes, para não mencionar uma estrutura de liquidez inteiramente diferente e processo de investimento. (Para leitura relacionada, veja: Um guia para trocar opções binárias nos EUA) As opções binárias negociadas fora dos EUA também são tipicamente estruturadas de forma diferente dos binários disponíveis nas trocas dos EUA. Ao considerar especular ou proteger. As opções binárias são uma alternativa, mas somente se o comerciante entender completamente os dois resultados potenciais dessas opções exóticas. Em junho de 2013, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA alertou os investidores sobre os potenciais riscos de investir em opções binárias e cobrou uma empresa com sede em Chipre, vendendo-os ilegalmente para investidores dos EUA. O que são opções binárias As opções binárias são classificadas como opções exóticas. No entanto, os binários são extremamente simples de usar e entender funcionalmente. A opção binária mais comum é uma opção alta-baixa. Fornecer acesso a ações, índices, commodities e câmbio. Uma opção binária alta-baixa também é chamada de opção de retorno fixo. Isso ocorre porque a opção tem um prazo de validade e também o que é chamado de preço de exercício. Se um comerciante apostar corretamente na direção do mercado e o preço no momento do prazo de validade estiver no lado correto do preço de exercício, o comerciante recebe um retorno fixo, independentemente da quantidade movida pelo instrumento. Um comerciante que apostou incorretamente na direção do mercado perde seu investimento. Se um comerciante acredita que o mercado está aumentando, ela compraria uma chamada. Se o comerciante acredita que o mercado está caindo, ela compraria uma venda. Para uma chamada para ganhar dinheiro, o preço deve estar acima do preço de exercício no prazo de validade. Para uma colocação para ganhar dinheiro, o preço deve estar abaixo do preço de exercício no prazo de validade. O preço de exercício, o caducidade, o pagamento e o risco são divulgados no início das negociações. Para a maioria das opções binárias de alta baixa fora dos EUA, o preço de exercício é o preço atual ou a taxa do produto financeiro subjacente, como o índice SampP 500, o par de moedas EUR USD ou um estoque específico. Portanto, o comerciante está apostando se o preço futuro no prazo de validade será maior ou menor do que o preço atual. Opções Binárias Estrangeiras versus U. S. As opções binárias fora dos EUA normalmente têm um pagamento e risco fixos, e são oferecidos por corretores individuais, não em troca. Esses corretores fazem seu dinheiro com a discrepância percentual entre o que eles pagam em negociações vencedoras e o que eles coletam de perder negócios. Embora existam exceções, essas opções binárias devem ser mantidas até expirar em uma estrutura de pagamento total ou nada. A maioria dos corretores estrangeiros de opções binárias não são legalmente autorizados a solicitar residentes nos EUA para fins de negociação, a menos que esse corretor esteja registrado com um órgão regulador dos EUA, como a SEC ou Commodities Futures Trading Commission. A partir de 2008, algumas bolsas de opções, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE), começaram a listar opções binárias para os residentes dos EUA. A SEC regula o CBOE, que oferece aos investidores maior proteção em comparação aos mercados de balcão. Nadex também é uma troca de opções binárias nos EUA sujeita a supervisão pelo CFTC. Essas opções podem ser negociadas a qualquer momento a uma taxa baseada em forças do mercado. A taxa flui entre um e 100 com base na probabilidade de uma opção concluir dentro ou fora do dinheiro. Em todos os momentos, há transparência total. Então um comerciante pode sair com o lucro ou a perda que eles vêem em sua tela em cada momento. Eles também podem entrar a qualquer momento à medida que a taxa flutua, podendo assim fazer negócios com base em diferentes cenários de risco para recompensa. O ganho e perda máximos ainda são conhecidos se o comerciante decidir manter até o prazo de validade. Uma vez que estas opções são negociadas através de uma troca, cada comércio exige um comprador e vendedor disposto. As trocas geram dinheiro a partir de uma taxa de câmbio - para combinar compradores e vendedores - e não de um perdedor comercial de opções binárias. Exemplo de opção binária de alta-baixa Assuma que sua análise indica que o SampP 500 vai se reunir para o resto da tarde, embora você não tenha certeza de quanto. Você decide comprar uma opção de chamada (binária) no índice SampP 500. Suponha que o índice esteja atualmente em 1.800, então, ao comprar uma opção de compra, você estará apostando que o preço no prazo de validade será superior a 1.800. Uma vez que as opções binárias estão disponíveis em todos os tipos de marcos de tempo - de minutos a meses - você escolhe um tempo de caducidade (ou data) que alinha com sua análise. Você escolhe uma opção com um preço de exercício de 1.800 que expira em 30 minutos. A opção paga 70 se o SampP 500 estiver acima de 1.800 no prazo de validade (30 minutos) se o SampP 500 for inferior a 1.800 em 30 minutos, você perderá seu investimento. Você pode investir quase qualquer montante, embora isso varie de intermediário para intermediário. Muitas vezes, há um mínimo de 10 e um máximo, como 10.000 (verifique com o corretor para valores de investimento específicos). Continuando com o exemplo, você investe 100 na chamada que expira em 30 minutos. O preço SampP 500 no final do prazo determina se você ganha ou perde dinheiro. O preço no final do prazo pode ser o último preço cotado. Ou o (bidask) 2. Cada corretor especifica suas próprias regras de preço de expiração. Neste caso, assumir a última citação no SampP 500 antes do prazo de validade foi de 1.802. Portanto, você faz um lucro de 70 (ou 70 de 100) e mantém seu investimento original de 100. Se o preço acabasse abaixo de 1.800, perderia seu investimento de 100. Se o preço tivesse expirado exatamente no preço de exercício, é comum que o comerciante receba seu dinheiro de volta com nenhum lucro ou perda, embora cada corretor possa ter regras diferentes, pois é um mercado de balcão (OTC). O corretor transfere lucros e perdas para dentro e fora da conta dos comerciantes automaticamente. Outros tipos de opções binárias O exemplo acima é para uma opção binária típica alta-baixa - o tipo mais comum de opção binária - fora dos corretores internacionais dos EUA normalmente também oferecerão vários outros tipos de binários. Estes incluem opções binárias de um toque, onde o preço só precisa tocar em um determinado nível alvo uma vez antes do prazo de validade para que o comerciante ganhe dinheiro. Existe um alvo acima e abaixo do preço atual, então os comerciantes podem escolher qual alvo eles acreditam que será atingido antes do prazo de validade. Uma opção binária de intervalo permite que os comerciantes selecionem uma faixa de preço em que o objeto comercial será comercializado até expirar. Se o preço permanecer dentro do intervalo selecionado, um pagamento é recebido. Se o preço sair do intervalo especificado, o investimento será perdido. À medida que a concorrência no espaço de opções binárias aumenta, os corretores estão oferecendo cada vez mais produtos de opções binárias. Embora a estrutura do produto possa mudar, o risco e a recompensa sempre são conhecidos no início dos negócios. A inovação de opções binárias levou a opções que oferecem 50 a 500 pagamentos fixos. Isso permite que os comerciantes potencialmente ganhem mais em um comércio do que perdem - uma recompensa melhor: razão de risco - no entanto, se uma opção está oferecendo um pagamento de 500, provavelmente é estruturado de tal forma que a probabilidade de ganhar esse pagamento é bastante baixa. Alguns corretores estrangeiros permitem que os comerciantes saem das negociações antes da expiração da opção binária, mas a maioria não. Sair de um comércio antes do prazo de caducidade geralmente resulta em um pagamento menor (especificado pelo corretor) ou perda pequena, mas o comerciante não perderá seu investimento inteiro. O Upside e Downside Existe uma vantagem para esses instrumentos de negociação, mas requer alguma perspectiva. Uma grande vantagem é que o risco e a recompensa são conhecidos. Não importa o quanto o mercado se mova a favor ou contra o comerciante. Existem apenas dois resultados: ganhar um montante fixo ou perder um montante fixo. Além disso, geralmente não há taxas, como comissões, com esses instrumentos de negociação (os corretores podem variar). As opções são simples de usar, e há apenas uma decisão a tomar: o subjacente está subindo ou baixando. Também não há problemas de liquidez, porque o comerciante nunca possui o ativo subjacente. E, portanto, os corretores podem oferecer inúmeros preços de exercício e datas de caducidade, o que é atraente para um comerciante. Um benefício final é que um comerciante pode acessar múltiplas classes de ativos em mercados globais geralmente sempre que um mercado está aberto em algum lugar do mundo. A principal desvantagem das opções binárias de alto-baixo é que a recompensa é sempre menor do que o risco. Isso significa que um comerciante deve estar corretamente uma alta porcentagem do tempo para cobrir perdas. Enquanto o pagamento e o risco flutuam de corretor para intermediário e instrumento para instrumento, uma coisa permanece constante: perder negócios custará ao comerciante mais do que ele pode fazer em negociações vencedoras. Outros tipos de opções binárias (não high-low) podem fornecer pagamentos onde a recompensa é potencialmente maior do que o risco. Outra desvantagem é que os mercados OTC não estão regulamentados fora dos EUA e há pouca supervisão no caso de uma discrepância comercial. Embora os corretores usem frequentemente uma grande fonte externa para as suas cotações, os comerciantes ainda podem se encontrar suscetíveis a práticas sem escrúpulos, mesmo que não seja a norma. Outra possível preocupação é que nenhum ativo subjacente é de propriedade, é simplesmente uma aposta em uma direção de ativos subjacentes. As opções binárias fora dos EUA são uma alternativa para especular ou proteger, mas vem com vantagens e desvantagens. Os aspectos positivos incluem um risco e recompensa conhecidos, sem comissões, inúmeros preços de exercício e datas de caducidade, acesso a múltiplas classes de ativos em mercados globais e montantes de investimento personalizáveis. Os negativos incluem a não propriedade de qualquer bem, pouca supervisão regulatória e um pagamento vencedor que geralmente é menor do que a perda na perda de negociação ao negociar a típica opção binária alta-baixa. Os comerciantes que usam esses instrumentos precisam prestar muita atenção às regras de seus corretores individuais, especialmente no que se refere aos pagamentos e riscos, como os preços de expiração são calculados e o que acontece se a opção expirar diretamente no preço de exercício. Os corretores binários fora dos EUA normalmente estão operando ilegalmente se envolvem residentes dos EUA. As opções binárias também existem nas trocas americanas, esses binários normalmente são estruturados de forma bastante diferente, mas têm maior transparência e supervisão regulatória. Como funciona o binário Este artigo fornece uma visão geral das opções binárias, comumente conhecidas como digitais por seu pagamento on-off. O foco é o comportamento do mundo real na movimentação de mercados, ao invés de explicações teóricas ou matemáticas. Os Componentes de uma Opção Binária Como uma opção padrão de estilo americano ou estilo vanilla, as opções binárias são definidas em termos de preço de exercício (limite de pagamento), data de vencimento e uma unidade de referência subjacente, commodity, instrumento ou preço de segurança (o subjacente ). Os binários são vendidos em troca de um pagamento premium premium, assim como outras opções. Ambas chamadas e colocações estão disponíveis. Comparação de uma Opção Binária Versal Standard de Vanilla Tomando a dinâmica dos preços como um assunto separado, a única diferença entre uma opção binária e padrão é o seu perfil de pagamento. Uma opção binária paga um valor fixo, enquanto uma opção de baunilha padrão paga uma quantidade variável potencialmente ilimitada. Ambas as opções podem expirar sem valor do dinheiro. Se o instrumento subjacente se mover no dinheiro, um binário pagará um valor fixo, digamos 10, enquanto uma opção de baunilha irá pagar de 0 a infinito dependendo de quanto o instrumento subjacente acelere o preço de exercício. Onde as opções binárias são usadas. Os binários geralmente são comprados e vendidos nos mercados Over the Counter (OTC) entre instituições financeiras sofisticadas, hedge funds, tesouros corporativos e grandes parceiros comerciais. Eles são amplamente utilizados, onde o instrumento subjacente é uma commodity, moeda, taxa, evento ou índice. Por exemplo: as opções de compra e colocação binária são populares no mercado da platina, atingiram o preço médio do metal de uma certa qualidade, citado por vários concessionários durante um período de tempo determinado. A platina é comercializada em grandes quantidades variadas entre os principais produtores e fabricantes, bem como entre especuladores e revendedores. Os preços são determinados entre partes diferentes, com frequência variável, e não são relatados de forma centralizada ou limitados a uma troca centralizada. Um agente de cálculo de terceiros é geralmente acordado como parte do negócio, para garantir uma estimativa de preço desinteressada, obtida pela amostragem de vários concessionários na data de validade. As opções binárias são amplamente utilizadas para proteger eventos climáticos, como furacões, temperatura, chuvas, etc. As principais empresas agrícolas e de transporte podem ser severamente afetadas por condições climáticas adversas. O tempo é altamente imprevisível e difícil de medir (por exemplo, o que é um furacão Quão rápido os ventos têm que ser Quanto tempo ele precisa durar Precisa tocar no chão ou pode permanecer sobre a água O que deve ser a temperatura Onde está o exato Localização da medida a realizar). Isso torna uma opção binária uma ferramenta perfeita para cobertura de eventos climáticos, pois permite que o vendedor de opções (escritor de opções) assuma uma quantidade fixa de risco vinculada à ocorrência de um evento futuro cuja magnitude é impossível de prever. Um terceiro não envolvido e altamente confiável, como uma agência do clima do governo, normalmente é usado para determinar se o evento meteorológico ocorreu. As opções binárias também são negociadas em valores de inflação, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) ou o Índice de Preços ao Produtor (IPP) nos EUA. Estes valores são relatados com bastante frequência com base em métodos de amostragem independentes e são frequentemente revisados após serem liberados quando os valores de entrada São ainda verificados. Não há fluxo contínuo de preços porque a inflação não é um instrumento negociado efetivamente (além dos recentes desenvolvimentos em futuros de inflação negociados em bolsa). Sem preços contínuos de insumos, é muito difícil marcar opções de opções americanas ou européias, cujo valor é altamente dependente da volatilidade densa e dos dados de preços. Uma opção binária permite que o comprador obtenha proteção contra inflação, ao mesmo tempo que oferece ao vendedor da opção um risco limitado no caso de a inflação saltar ou cair inesperadamente. Finalmente, as opções binárias são populares nos mercados de moeda estrangeira, especialmente em moedas ilíquidas e voláteis, como a Lira turca e Thai Bhat. As moedas do mercado emergente são freqüentemente sujeitas a risco de salto rápido causado por instabilidade política ou econômica, ou simplesmente iliquidez devido ao volume relativamente pequeno de comércio exterior. Os especuladores de moeda sofisticados emprestam moedas econômicas desenvolvidas de baixa taxa, como USD ou EUR, e investem em moedas de mercado emergentes de alta taxa, e então compram opções binárias como proteção contra risco cambial na perna de alta taxa. Isso permite que o especulador gere carry enquanto protege contra o risco de salto. Dinâmica de Preços de Opções Binárias - Deslocando-se do Dinheiro no Dinheiro Em geral, uma opção binária fora do dinheiro será mais barata de comprar do que uma opção equivalente à da vanilla de dinheiro, assumindo o mesmo subjacente, greve e tempo de expiração . Isso ocorre porque a opção binária tem um pagamento fixo no caso de expirar no dinheiro. A opção de baunilha, por outro lado, pode teoricamente pagar uma quantia infinita, limitada apenas pelo preço subjacente e pelo crédito potencial do vendedor da opção. Fora das opções de dinheiro da baunilha geralmente há maior valor do tempo do que as opções binárias. Essa diferença de valoração entre uma opção de binário e de baunilha fora dois benefícios. Primeiro, habilita o vendedor de opções a assumir um risco limitado conhecido. Em segundo lugar, na perspectiva do comprador, uma opção binária pode oferecer uma alavancagem significativamente maior, uma vez que o investimento premium premium é menor. Quando uma opção binária se move de estar fora do dinheiro para o dinheiro, seu perfil de valor teórico é muito diferente de uma opção de baunilha. A opção binária move-se em valor muito rapidamente à medida que atravessa o limiar de ataque. Por exemplo, com uma greve de 50 e um pagamento fixo de 5, uma opção de chamada binária se moverá muito rapidamente de 2,50 para 4,00 ou mais, assim como ele atravessa o nível de 50 greves. Isso ocorre porque um movimento acima de 50 por qualquer montante (mesmo um meio centavo) garante um pagamento de 5. O perfil resultante é uma protuberância ou passo. Por outro lado, quando uma opção binária se move do dinheiro para fora do dinheiro, seu valor muda muito rapidamente, caindo em direção a zero em uma queda íngreme, depois nivelando. Opção de chamada binária vs. baunilha: sensibilidade ao preço do subjacente: em comparação, quando uma opção de baunilha se move de fora do dinheiro para o dinheiro, seu perfil de valor teórico muda mais gradualmente. Seu valor aumenta de forma curva, como o fundo de um slide para uma chamada ou o topo de uma colina para uma colocação, após o que a mudança de avaliação se torna mais linear. Com a mesma greve de 50 como a opção binária, uma opção de chamada de baunilha aumentará em valor de forma mais gradual, à medida que o subjacente cruza 50 e continuará a subir de forma quase linear, já que o preço subjacente vai para 60, 70 ou Acima (com o Delta aproximando-se 1 como vai mais longe no dinheiro). Da mesma forma, quando uma opção de baunilha se move do dinheiro para fora do dinheiro, seu valor muda mais gradualmente do que uma opção binária similar. O valor de tempo Os valores do tempo de tempo (The Greek Theta) são bastante diferentes entre opções binárias e de baunilha. A diferença reside principalmente na forma como as opções se comportam quando estão no dinheiro. Primeiro, vamos resolver a situação do dinheiro. Usando as mesmas duas opções de chamadas acima com 50 ataques e o mesmo subjacente e tempo de expiração, ambas as opções terão mudanças de valor de tempo semelhantes. Quando uma opção está fora do dinheiro, seu preço é composto exclusivamente pelo valor do tempo, que é a probabilidade estimada de estar no dinheiro até a data de validade, as vezes o pagamento esperado, em todos os valores prováveis. É fácil entender que uma opção fora do dinheiro perderá gradualmente todo seu valor se o instrumento subjacente nunca cruzar o limite de ataque. Nessas circunstâncias, as opções binárias e de baunilha exibem uma perda gradual do valor do tempo com uma queda exponencial próxima à expiração. Agora, vamos abordar a situação do dinheiro. Ou seja, as opções binárias e de baunilha estão no dinheiro depois que o instrumento subjacente ultrapassou o limite de greve, e eles permanecem no dinheiro até o vencimento. Nessas circunstâncias, o perfil do valor do tempo de opções binárias é realmente o oposto das opções de baunilha. As opções de baunilha que estão no dinheiro 5-20 geralmente exibem valor de tempo residual - em outras palavras, só porque o subjacente cruzou a greve 50 e agora é às 51.00 não significa que a opção de baunilha terá um preço de 1,00 (seu valor intrínseco ). Em vez disso, a opção de baunilha provavelmente terá um preço de 1,20 (1,00 valor de tempo intrínseco de 0.20) ou acima do mercado. Ainda existe uma probabilidade de que o subjacente possa avançar para o dinheiro e isso se reflete no preço de mercado. À medida que o tempo passa, uma opção de baunilha de dinheiro perderá seu valor de tempo e o preço de mercado da opção cairá para seu valor intrínseco - no nosso exemplo 1.00 (preço subjacente de 51 menos 50 greves). Isso ocorre gradualmente em primeiro lugar, depois rapidamente à medida que a expiração se aproxima. Opção de chamada binária vs baunilha: sensibilidade à passagem do tempo: a opção binária é uma besta completamente diferente. Ao invés de diminuir para zero, como as opções de baunilha, um valor de opções de dinheiro binário realmente aumenta à medida que a expiração se aproxima. Um mês após a expiração, a opção binária pode ser avaliada em 4. Mas com 3 dias de vencimento, seu valor pode ser próximo a 4.93, assumindo que está no dinheiro pelo mesmo valor que a nossa opção de baunilha. O motivo desse valor dinâmico é bastante lógico: nossa opção binária tem um pagamento fixo de 5, independentemente de o subjacente estar em 50.01 ou 10.000 quando a opção expirar. Longe da data de validade, o valor do tempo de opções binárias é negativo, não positivo, pois as opções de baunilha são. Embora a opção binária possa estar completamente no dinheiro a um mês de distância da expiração, ainda existe uma probabilidade de que ele vá sair do dinheiro no momento em que expirar. Uma vez que o instrumento subjacente tenha cruzado o limite de greve, a opção binária pagará 5 valores intrínsecos vezes a probabilidade de permanecer no dinheiro até o vencimento. Não pode ir mais longe no dinheiro como uma opção de baunilha, por isso não pode ter valor de tempo positivo. À medida que a expiração se aproxima, a probabilidade de permanecer no dinheiro aumenta, o valor do tempo negativo desaparece e o valor da opção se aproxima de 5 pagamentos completos (valor intrínseco). Dinâmica da volatilidade Sem ficar profundamente em superfícies de volatilidade, sorrisos e distorções, as opções binária e de baunilha podem apresentar diferentes comportamentos de avaliação teórica à medida que a volatilidade muda. As opções de baunilha em vários ativos subjacentes respondem por aumentos e diminuições na volatilidade do subjacente de maneira bastante previsível. As opções de baunilha são sensíveis à volatilidade real ou percebida do instrumento subjacente. Quando o preço subjacente está perto do limiar de greve, a volatilidade se torna um fator maior no valor teórico das opções de baunilha. Quando o preço subjacente se move no fundo do dinheiro, o valor teórico das opções de baunilha torna-se um pouco menos sensível à volatilidade (há diferenças neste devido a sorrisos de volatilidade em ações, câmbio e opções de taxa de juros, mas isso é um assunto diferente). Opção de compra binária vs. Vanilla: Sensibilidade à volatilidade do subjacente: em comparação, o efeito da volatilidade subjacente no preço de uma opção binária é mais exponencial, dependendo se a opção é profunda do dinheiro, perto do dinheiro ou profunda no dinheiro. Quando o instrumento subjacente está longe do preço de exercício, a volatilidade é apenas um pequeno componente do valor teórico das opções binárias. Isso é semelhante a uma opção de baunilha. No entanto, à medida que o preço dos instrumentos subjacentes se aproxima e atravessa o limite de greve, o valor das opções binárias torna-se altamente sensível à volatilidade. Isso alinha com o fato de que um binário possui Gamma muito alto à medida que se aproxima e cruza o limiar de dinheiro - se a volatilidade subjacente aumenta enquanto estiver perto do preço de exercício, isso essencialmente turboalimenta o valor das opções. Finalmente, se a opção binária é profunda no dinheiro, torna-se menos sensível à volatilidade subjacente, tal como uma opção de baunilha. Em situações em que as opções binárias e de baunilha estão no dinheiro, a volatilidade pode ter o efeito oposto sobre o valor do tempo para cada um. Uma vez que um valor de tempo de opções de baunilha é positivo quando a opção está no dinheiro, um aumento na volatilidade aumentará o valor do tempo, uma vez que existe maior probabilidade de que a opção expire mais no dinheiro e produza uma maior recompensa. Em comparação, um valor de tempo de opções binárias é negativo quando está no dinheiro. Portanto, qualquer aumento na volatilidade aumentará a probabilidade de o instrumento subjacente sair do dinheiro no vencimento. O valor da opção binária em dinheiro responderá pela queda, não aumentando conforme o valor da opção vanilla. Os efeitos descritos acima podem ser revertidos para diminuir a volatilidade subjacente.
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